广发银行或为上市“铺路”

来源：中国证券报时间：2008-07-28 点击：
标签：广发银行上市

　　日前，南方联合产权交易中心悄然挂出一则金融股权的转让信息。广东华怡集团有限公司拟将其持有的广东发展银行213.78万股国有法人股挂牌出让，出让股份占该行总股本的0.0187%，挂牌价格为1043.28万元。广发银行负责媒体关系的许经理表示，“股东转让股权是市场行为，公司也将继续关注。”

　　不过，一位接近广发银行的知情人士透露，此次股权转让，是地方国资退出的需要，但更重要的是为广发银行上市“铺路”。该人士分析，这笔股权的成功转让，一方面，可以进一步多元化广发银行股权结构，降低国资比例；另一方面，则为广发银行的股权进行市场化询价。

　　20倍市盈率挂牌

　　南方联合产权交易中心负责该股权项目的王经理告诉记者，本次转让的挂牌价格为每股4.88元，按照市场法评估。而根据广发银行的财务数据，2007年，公司实现净利润266815.6万元，以公司114.08亿股的总股本计算，去年公司的每股收益为0.234元。由此推算，此次股权转让的挂牌价格相当于20倍市盈率。

　　业内人士指出，目前，A股市场银行板块按照去年业绩计算的市盈率普遍在20倍左右，考虑到二级市场的流动性溢价，广发银行200余万股的转让底价确实不低。而对于金融股权的转让而言，最大问题可能也就是“如何定价”。

　　近期，金融类股权进场交易的案例日益增多，且转让方多数是相关金融企业的小股东。华通诚信会计代理公司总经理朱淑桂表示，金融股权资产价值的界定较为复杂，且与实物资产价值界定相比差别较大。原因就是，不少金融资产里都包含很多债券类资产，其质量的好坏对于评估结果影响很大。

　　北京产权交易所总裁熊焰认为，有望下半年出台的《金融类企业国有产权转让管理暂行办法》，总的原则是要求所有金融类国有产权进场交易，使产权交易所真正成为金融企业产权的价格发现场所，发挥其询价和定价的功能。

　　对于广发银行这笔股权的转让，业内认为，挂牌价格仅仅是一个参考，最终的成交还将依据公开、透明的原则，由市场的公允价值来确定交易价格。

　　南方联合产权交易中心有关负责人介绍，挂牌期内，如果只有一个合格意向受让方报名参加交易，按照有关法律法规，经有权批准转让的单位或国资管理部门批准，可以采取协议转让的方式，或在降低受让条件的情况下，再次公告征集受让方；如果产生两个或两个以上合格意向受让方，则按照有关法律法规的规定确定交易方式。

　　上市计划“蓄谋已久”

　　知情人士介绍，广发银行的上市计划可追溯至2000年，但由于债务缠身一度搁浅。从去年开始，广发银行又将上市重新提上议事日程。根据公司五年发展战略规划纲要，上市计划争取在2009年或2010年完成。

　　广发银行在2006年完成了改革重组，引入了花旗集团、中国人寿、国家电网、中信信托、IBM信贷等战略投资者，2007年扭亏为盈，这为公司上市打下了良好的基础。

　　目前，花旗集团等五家战略投资者分别为公司前五大股东，除IBM信贷的持股比例为4.74%外，其余四家的持股比例均为20%。

　　广发银行行长辛迈豪(Mr.MichaelZink)表示，2007年，广发行成功回归盈利，并取得建行以来最好成绩，今后，公司将按照《五年战略发展规划》，进一步提升业绩，实现战略定位。

　　财务数据显示，截至2007年末，广发行总资产为人民币4375.23亿元，同比增幅17%；总负债为人民币4220.96亿元，同比增幅16.9%。核心资本充足率已达标至7.13%，资本充足率为7.12%。广发行计划通过发行次级债，进一步提高资本充足率。

　　广发行2007年实现营业收入总额人民币221.06亿元，较上年增长64%；实现净利润人民币26.7亿元，较去年增长人民币32.09亿元。平均资产收益率达0.66%，平均资本收益率达18.93%。通过积极推进收益结构多元化、产品服务创新等举措，2007年广发行中间业务收入全面增长，实现中间业务净收入人民币11.18亿元，同比上升16%。

　　资料显示，目前，广发银行在北京、上海、杭州、南京等中国经济发达城市设立了27家分行、507家营业网点，在香港设有代表处，并与全球八十多个国家和地区的近1000家银行建立了代理行关系。