荷兰银行副总裁吴蔚：看好农产品的抵御通胀能力

来源：第一财经日报时间：2008-04-16 点击：

荷兰银行(中国)有限公司消费金融部副总裁、高级投资产品经理吴蔚日前接受《第一财经日报》专访，她建议投资者今年心态应“谨慎乐观”，在抵御通胀压力的前提下选择投资品种。

　　“2008年对投资者来说是非常有挑战性的一年，因为整个全球资本市场的波动性日益增加，会使投资更具挑战性。因此在今年，进行资产配置显得尤为重要。我们也在和投资者不断强调这一点。荷兰银行的目标客户是中高端客人，他们的资金量相对比较大，我们建议他们要做好合理的资产配置，有效分散风险。2006、2007年许多人都投资股票市场，但今年股票市场的不确定性增强，建议投资者要把一部分资金转向与股票相关性较低的资产类别上分散风险。即便是投资股市，也可以考虑一些防御性板块，比如医药保健、基础设施与基本消费类挂钩的产品。”

　　吴蔚认为，2008年的整个全球资本市场将是震荡的一年，从今年1月与2月的CPI数据来看，通货膨胀是目前关注的焦点，影响最大的是粮食和肉类。从全球范围来看，今年投资热点已经从股票市场慢慢转向商品市场，特别是农产品市场。

　　在2007年下半年，荷兰银行推出了“聚焦中国农产品总回报指数”挂钩理财产品，与AIG一起创立了“AIG/荷兰银行聚焦中国农产品总回报指数”，反映一篮子农产品期货价格的变化，同时在指数编制时也考虑到中国进口对某些农产品价格的影响。这款产品已经推出过四期，目前四期产品的年化收益率在15%~38%之间。

　　2008年荷银观点还是看好商品类，特别是农产品的投资。吴蔚表示，商品类中的石油、黄金的价格在近两年已经翻倍，铜等金属的价格甚至出现约300%的涨幅，而农产品在近两年的涨幅还远未到这样的水平，同时需求也在不断加大，因此未来攀升的空间会更大。

　　除抵御通胀可以作为今年的投资思路外，吴蔚还建议在人民币对美元一路升值的预期下，投资者要学会换位思考。“我们会建议，客户应考虑到人民币升值，可将一部分外币结汇，但也可以转换成某些强势货币，如澳元、欧元作投资。持有美元的客户，目前最担心手中的美元贬值，但持有欧元、澳元等一些强势货币的客户大可不必过于担心，近一年来它们对美元的升值速度甚至快于人民币对美元的升值速度。”吴蔚认为，选择货币品种投资也是今年的亮点之一。不少荷银的客户，去年年初就已经把美元换成澳元、欧元等币种购买理财产品，最后获得的收益也用澳元、欧元结算，获得了满意的结果。

　　同时，荷银还提供了货币类挂钩的理财产品，其一大优势是风险低，比如一些新兴市场货币挂钩的产品。荷银有一款“多元货币指数”挂钩结构性存款，就是跟踪全球包括澳大利亚、巴西、匈牙利、印度、波兰、俄罗斯、土耳其、南非等八个高息货币国家的货币表现，这样的产品波动性小，防御功能比较强。”

　　吴蔚还指出，许多投资机构的报告都预期美元的贬值幅度会在年底或者明年有所减慢，并慢慢企稳。“美元毕竟是硬通货，在资产配置中多种币种的配置也是非常重要的。如果你只持有人民币，如何获得人民币升值的收益？且目前人们出国、孩子留学的需求越来越多，对外币的需求也相继越来越大。因此客户如需持有外币的话，不如投资一些外币的理财产品，在保值的基础上逐步升值。同时，若对外币有急需用途的话，大可不必急于结汇，用的时候再换汇，毕竟这里头也有成本。”

　　对于震荡市场中追求资金灵活性的说法，吴蔚表示荷兰银行除了有很多中长期产品(3~6年)可以选择外，近期也有很多短期的产品，如一年期且提供一定的最低保证收益的产品可以选择。“当然，如果从年化收益率来看，中长期产品通常比短期产品的年化收益率要高，但每种产品适合的投资者不同，应该充分了解自己的投资目标及风险承受能力去选择合适的投资产品。如果你选择中长期产品就要建立中长期的投资理念，而非短期的投机行为。”

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　　花旗银行个人理财师：

　　理财不等于投机也不等于存款，风险不是下跌而是收益的不确定性。

　　短期亚洲新兴市场比较受到国际资金的关注，尤其是台湾股市今年一直保持相对的强势，新台币也受到了市场的追捧。

　　美元在今年上半年对非美货币依然将保持弱势的格局，但随着美元利息的下降，与其他货币之间的利差水平逐渐加大，也将缩减其他货币对其可能的上涨空间。据统计，美国大选之后的10个月美国股市上涨的概率相当得高。

　　浦发银行个人理财师：

　　2008年波动二字为主题，会有紧缩的货币政策对流动性造成一定的影响。决定股市波动的因素是资金面和股民的信心。

　　年轻的白领对股市的预计比较有信心。基金公司的定投产品可以稀释成本，对于波动性较大的市场还是一个不错的选择。