震灾不改经济运行趋势宏观调控政策仍须稳定

来源：上海证券报时间：2008-06-03 点击：
标签：地震赈灾经济宏观调控

　　（五）物价涨幅持续保持高位，防通胀任务艰巨

　　今年物价上涨压力继续存在。前4个月居民消费价格上涨8.2%，是1996年以来的新高；工业品出厂价格和原材料、燃料、动力购进价格分别上涨7.2%和10.3%，比上年同期提高4.3和6.3个百分点，向下游传导的压力加大。

　　本次物价上涨具有深刻经济背景，是全球经济扩张和流动性过剩背景下初级产品价格大幅上涨、外部通胀压力传导的结果；是国内资源价格和劳动力成本低估压力的释放；是国内经济一系列结构失衡等深层次矛盾的反映。

　　具体看，一是国际初级产品价格上涨增大了输入型通胀压力。受供需紧张、美元贬值和市场投机等因素影响，国际能源、原材料、农产品等初级产品价格持续上涨。我国原油、铁矿石、大豆的进口依存度都已接近或超过50%，国际市场价格上涨必然对国内价格产生较大影响。二是总需求旺盛加大了物价整体上涨压力。2003年以来，我国GDP增速连续5年保持10%以上，投资、消费和出口均保持了较高增速。2007年，社会消费品零售总额增速达到16.8%，为1996年以来最高增速；全社会固定资产投资规模达到11.7万亿元人民币，占当年GDP总额超过40%；贸易顺差超过2600亿美元，创历史新高。三是国内部分农副产品供应短缺导致物价结构性上涨。随着工业化和城市化进程的推进，大量农村土地“非农化”，广大农村劳动力逐步转移到城市务工；加之我国农业是小规模生产，生产效率低，周期性波动大，难以抵御市场和疫病风险。

　　从未来趋势看，影响物价上涨的部分深层次因素依然存在，全年物价上涨压力仍然较大。

　　一是成本推动压力仍然较大。从国际环境看，尽管美欧经济逐步放缓，但新兴市场经济体仍将较快增长，美元总体上处于弱势，国际初级商品价格仍可能继续上涨，原油价格已基本站上130美元的新台阶。从国内环境看，国内原油和煤炭价格基本放开，但成品油和电力价格仍实行国家定价，由于上游原油和煤炭价格不断上涨，导致石化和电力行业亏损严重或是盈利减少，加之当前救灾需要等多种因素，部分地区已出现煤电油供应紧张，未来成品油价格和电价上调的压力进一步加大。加之新《劳动合同法》实施可能使国内劳动力成本上涨压力得到释放，以及环保标准不断提高，未来生产成本仍面临较大上涨压力。

　　二是粮价上涨压力仍然存在。从当前形势看，今年夏粮有望小幅增产，加上现在正处于鲜活农产品上市旺季，食品通胀压力短期有所缓解。但在工业化、城镇化加速推进背景下，粮食供求紧平衡状态将长期存在；加上粮食生产成本上升较快，1-4月农业生产资料价格上涨19%，比去年同期提高14.5个百分点，未来粮价仍存在进一步上涨的可能；而且，随着国际粮价快速上涨，国内外粮食价差进一步拉大，强化了国内粮价上涨压力。

　　三是货币信贷反弹压力仍不容忽视。今年前4个月，货币信贷增速有所放缓，从紧货币政策的效果初步显现，但货币信贷反弹压力仍然较大。一是今年前4个月尽管贸易顺差减少，但外汇储备及相应的人民币占款同比仍然多增，境外流动性输入对基础货币扩张的压力仍然较大。二是国内信贷需求仍然旺盛。央行今年一季度银行家问卷调查显示，一季度贷款需求景气度出现强劲反弹，各行业贷款需求全面回升。三是灾后重建也会进一步增大信贷资金的需求。