渣打银行经济师:一季度GDP实际增幅或低于10%

来源：中国经济网时间：2008-04-21 点击：

对于16日国家统计局公布的一季度经济成绩表，渣打银行驻港经济师刘健恒认为，GDP实际增幅已经降至10%以下；称中国经济增长正在放缓，预计针对通胀的宏调将继续收紧，并将鼓励资金进入农产品供应等领域。

    预计今年GDP增幅为9.5%

    16日，国家统计局公布一季度GDP同比增幅为10.5%.刘健恒认为实际增幅很可能在10%以下。一季度增长放缓的原因，在他看来主要有三：出口增速下降、信贷收紧及雪灾影响。

    据国家统计局4月16日公布的数据，一季度出口同比增长21.4%，回落6.4个百分点。同时，一季度进口总额同比增长28.6%.刘健恒指出，进口增幅反映了国内强劲的需求，同时也是原油、大豆、铁矿石等价格飙升的结果。一季度中，原油及铁矿石的价格同比几乎翻番，大豆的进口价同比上涨了140%，与它们有关的商品价格也相应上涨。尽管人民币升值在一定程度上增强了中国的购买力，但相对于上述价格涨幅来说，作用微弱。

    一季度贸易顺差414亿美元，同比下降27%.净出口为2007年一季度GDP增幅贡献了2.5个百分点，而在2008年一季度却使其减少了1.4个百分点。刘健恒称，虽然不能肯定接下来贸易顺差仍然像一季度这般拖累GDP，但确信今年出口不会再为GDP增长做太多贡献。他预计今年GDP增幅为9.5%.

    将鼓励资金流入农产品供应

    信贷方面，一季度同比增幅仅16.2%，三月份同比增幅14.8%.在假设一季度占全年定额35%后，刘健恒推算今年央行新增人民币贷款定额约4.1万亿元。这样看来，央行明显在收紧信贷。

    不过，他怀疑央行的紧缩政策能否在地方银行顺利贯彻。因为紧缩政策刚奏效、CPI涨幅开始减缓时，地方银行可能会错以为针对通胀的斗争将结束，从而放宽信贷。这样一来，二季度和三季度的贷款可能大增。因此，未来随着CPI下降，央行在收紧信贷上压力更大。

    对于接下来的宏调，渣打银行驻港经济师刘健恒认为将继续收紧。他估计，跟粮食有关的商品都会逐渐涨价，政府将鼓励资金流入农产品供应等领域。在宏调达到目标、通胀缓解后，预计人民币升值放缓，但就目前来看，升值速度仍会很快。